Efter 20 år har du købt aktier for i alt 240.000 kr. Du har formentlig stadig maksimalt 20 forskellige aktier, fordi du på et tidspunkt er begyndt at købe aktier i selskaber, du allerede har investeret i før. Det eneste, du skal huske, er hele tiden at købe aktier i det selskab, der fylder mindst i din portefølje. Selvom du kun har investeret 240.000 kr. af dine egne penge, er din formue – med ret stor sandsynlighed – vokset til næsten 800.000 kr. Ovenikøbet kan du prale med, at du er blevet millionær med under 50 handler og uden at have solgt en eneste aktie! Handel koster afkast Det lyder ulogisk, men dem der handler meget viser sig typisk at miste penge, fordi en del af gevinsten går tabt i omkostninger og ofte dårlige beslutninger. Set over en periode på 20 år kan utålmodige aktiehandler meget vel have mistet omkring 100.000 kr. af formuen. Det viser en række forskellige internationale analyser. Videnskabelige undersøgelser viser, at dem der handler meget med deres aktier typisk mister omkring 0,5 pct. i årligt afkast. Det skyldes ikke alene at de ofte begår fejl, når de handler. Forklaringen er også, at det koster penge at handle med aktier. Her fylder kurtage og transaktionsomkostning en del. Det betyder også meget, at der er forskel på køb og salgspris på værdipapirer. 62